“知音系”国资出身

　　资料显示，木兰花成立于2006年7月，是湖北省妇联整合湖北知音集团、湖北妇女儿童发展中心、孝感巾帼家政服务中心等资源打造的家政品牌，主营业务为家政、清洁和社区养老服务等。

　　木兰花的股东中，湖北知音传媒集团有限公司直接持有69.063%股权，为第一大股东，湖北省妇联为公司的实际控制人；公司董事、总经理熊英为第二大股东，持股20%；此外，孝感巾帼、宜昌妇儿中心、湖北妇女儿童发展中心分别持股4.755%、4.755%和1.427%。

　　由于家政行业长期普遍处于不规范的运行状态，规模化的企业难以脱颖而出，此前资本市场上也没有此类型上市公司。不过，《》记者发现，木兰花九成以上的营业收入来自企业和政府客户。

　　数据显示，木兰花前五大客户销售额占主营业务收入93%。其中，中国船舶重工集团就贡献了超过半数的收入。今年1-5月，第一大客户中国船舶重工集团为木兰花贡献了营收419万元，占同期主营业务收入的53%；公司实际控制人湖北妇联及其下属企业为木兰花的第二大客户，销售额接近200万元，占比25%。

　　挣扎于盈亏边缘

　　虽然拥有“家政第一股”的光环，再加上大客户捧场，但木兰花目前的盈利状况并不十分乐观。

　　《》记者梳理发现，2012年、2013年和2014年1-5月，木兰花分别实现营业收入1267.61万元、1650.33万元和787.98万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为-14.84万元、9.31万元和4.45万元。虽然公司2013年实现扭亏为盈，但也只维持了微利运营的状态。

　　值得一提的是，由于人工成本上涨，木兰花利润空间受到挤压。2012年、2013年和2014年1-5月，公司综合毛利率分别为18.67%、16.01%和12.96%。究其原因，木兰花支付给职工以及为职工支付的现金分别为1146.82万元、1441.45万元和721.72万元，公司直接人工成本占到同期营业收入的90%左右。

　　对此，木兰花公司表示，虽然公司盈利能力较弱，但公司认为中国家政市场的容量足够大，且还在不断快速增长。公司以高端客户、集团客户及政府采购项目为切入点，并开发新的项目，如社区养老服务等，以高毛利项目满足公司生存的需要，效率不断提升。

　　10月16日，湖北木兰花家政服务股份有限公司(831229)在全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)发布公开转让说明书，拟挂牌新三板。由于此前资本市场上并无家政企业，木兰花有望成为“家政第一股”。

　　记者 陈岩

　　家政公司

　　如何唱好资本大戏？

　　木兰花以“家政第一股”的姿态迈进资本市场，并不是胜利的终点。如何利用好资本市场，打造家政第一品牌才是当务之急。

　　从木兰花达到股东性质来看，除了熊英的20%持股外，其他四名股东均为国资。不管什么原因，没有一家民资入股，可见市场资本与木兰花的情分之“淡薄”。

　　家政服务是一个特殊的行业，除行业自身的营利性外，对促进就业、保障民生、消费升级等方面也起到直接或间接的推动作用。但这样一个重要的行业却长期普遍处于不规范的运行状态，难以出现“排头”的企业，也很难吸引资本入局。

　　另一方面，家政O2O行业掀起一阵融资热潮，E家洁、阿姨来了先后获得数百万美元的融资。此外，行业内另外两家公司阿姨帮和云家政也在洽谈融资。这说明资本市场也看好家政领域的市场需求和增长。如何讲好家政市场的“大故事”，将是木兰花们面临的课题。希望以木兰花为代表的家政行业，能在资本市场艳丽地盛开。陈岩